Авторизация
Серебро как классическая ценностная инвестиция
| 
| 
Цены на ресурсы могут быстро и сильно меняться и, во многих случаях, инвесторы могут владеть товарами годы напролет и не получать никаких прибылей.
Безудержная цикличность – это то, что пугает многих инвесторов на рынках ресурсов – именно поэтому многие ценностные инвесторы игнорируют ресурсы в качестве инвестиционной альтернативы. Позволим себе не согласиться, потому что обосновать ценностные инвестиции в серебро – это очень просто.
Ценные бумаги и ресурсы
Акции и товарные ресурсы очень не похожи, за исключением тех случаев, когда все наоборот. Самые популярные и уважаемые ценностные инвесторы в мире (многие из которых не любят ресурсы) установили инвестиционные характеристики, которые в противоположность их нелюбви к серебру, делают его очень привлекательной инвестицией.
Один из основных постулатов ценностных инвестиций заключается в том, что все компании скучные и работают в скучных индустриях. Для ценностных инвестиций идеально подходят те компании, против которых очень многие настроены и которыми владеет мало инвесторов.
Слухи очень важны и даже предпочтительны и было бы неплохо, если инвестиции делались в индустрии с низким темпом роста. Это должен быть продукт, который люди будут покупать бесконечно и в самом лучшем случае компания выкупает свои акции с рынка.
Сравнения
Примените вышеупомянутые постулаты ценностных инвестиций к серебру.
Серебро не только само по себе скучное, но его добыча – это также занудное занятие. Многие инвесторы смотрят на серебро с нелюбовью, и немногие, несмотря на недавний рост, владеют физическим металлом. Нет ни одной индустрии, в которой было бы больше слухов, чем в металлургии и существуют несколько организаций, занимающихся исключительно поиском скрытых доказательств подковерных игр и манипуляций ценами.
Люди будут покупать серебро всегда, так как оно используется во всей электронике и ценится за свою красоту. Хотя на серебряные унции нельзя выкупить другие серебряные унции, можно с уверенностью сказать, что запасы серебра истощаются, также как количество акций уменьшается при обратных выкупах.
Серебро это настоящая ценностная инвестиция, потому что оно обладает внутренней ценностью, хотя у него и нет внутренней цены. Даже компании с самым низким уровнем задолженности могут лопнуть, когда рынки поворачиваются, а серебро не может ничего не стоить или исчезнуть. Менеджмент, аудиторы и другие пользовались доверием публики и искажали отчетность своих компаний, делая их более привлекательными, тогда как весь объем доказательств на рынке серебра указывает на ложь, намеренно опускающую цену на серебро
Ресурсные схожести и различия
Товарные кузены серебра сдерживают его натиск. Мир может произвести почти неограниченное количество кукурузы, пшеницы, сахара и т.д., тогда как все серебро и золото (не забывайте о золоте!) уже на земле. Больше их сделать нельзя и, в конце концов, останется только то серебро, которое можно экономически выгодно добыть из переработки.
Урок здесь в том, что серебро – это ценностная ставка. Этот металл практически служит примером того, что значит «внутренняя ценность», как в финансовом мире, так и вне его. Немногие владеют им, все его используют и его предложение очень и очень ограничено. Не столь важно будет оно стоить $5 тыс или $25 тыс за унцию. Важно понять, что в долгосрочной перспективе оно не потеряет своей ценности.
Быстрые новости
- Заработки в частном секторе +0,4% кв/кв; в госсекторе +0,7%
- Оптовые запасы +1,4% м/м против пред. -0,1%; +10,3% г/г
- Чистые розничные продажи без учета автомобилей 0,0% против прогноза +0,2% и пред. +0,4% (пересм. от +0,3%)
Старая рыночная поговорка «Покупай слухи – продавай факты» в данном случае не действует.
С того момента как брюссельские бюрократы заключили сделку в 4 утра, начались продажи единой валюты в частности и рисковых активов в целом.
В трех различных случаях евро пытался преодолеть уровень 1.33, чему каждый раз мешали продажи инвестиционных фондов. Интересно то, что высокобетовые валюты понесли наибольший ущерб, где лишь осси терял в какой-то моент до 1% этим утром.
Фондовые рынки заняли весьма оборонительную позицию после длительного периода устойчивости. Если греческая сделка в ближайшие дни развалится, как мы и прогнозируем, рисковые активы и евро могут серьезно пострадать.
"Думаю, что в течение 1-2 месяцев мы увидим коррекцию на рынке. Я не ожидаю, конечно, что внезапно настанет Армагеддон. Скорее всего, мы увидим нормальную коррекцию, когда рынок забежал слишком высоко и ему нужно остыть. Где-нибудь 5-10% - это вполне укладывается в рамки ожиданий и того, что мы видели на рынке раньше", - заявил в интервью Bloomberg TV макростратег и специалист по рискам State Street Bank Фред Гудвин.
Moody's пересмотрело прогноз для европейских ритейлеров на "негативный" с "нейтрального"
Moody's: Европейские ритейлеры будут находиться под давлением в течение следующих 12-18 месяцев
Moody's: Проблемы с финансами госсектора и слабые перспективы роста будут оказывать давление на европейских ритейлеров
Dow Jones
"Золото может сейчас представлять интерес как инструмент для частичного хеджирования портфеля.
Рассматривать же его как инвестиционный инструмент сложно, тогда вы либо должны ожидать резкого усиления инфляции, что сейчас выглядит крайне маловероятным, либо вы верите в сценарий, что вся современная экономическая структура мира скоро взорвется, во что тоже сложно поверить.
А вот как инструмент для хеджирования золото очень подходит: как показывает история, каждый раз, когда мы сталкиваемся с повышением рисков, например, геополитических, золото на некоторое время устремляется вверх", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям BNP Paribas Investment Partners Уильям де Вилдер.
"ЕЦБ активно проводит свои долгосрочные операции репо — накачку банков ликвидностью.
Очевидно, что он готов продолжать это делать, если понадобится. И я уверен, что Федрезерв проведет еще один раунд количественного смягчения в этом году.
Сложите эти два факта вместе, и станет ясно, что шортить этот рынок может быть опасно для ваших денег", - сообщил в эфире управляющий партнер и главный инвестиционный стратег Strategas Research Partners Джейсон Треннерт.
В BNP Paribas по-прежнему ожидают роста австралийского и канадского долларов, потому что, в конце концов, улучшение настроений и дополнительная ликвидность, поступившая на рынки, могут работать лишь в пользу сырьевых валют, несмотря на то, что в настоящее время они перекуплены. В BNP Paribas продолжают ставить на рост австралийского и канадского долларов против доллара США посредством опционов. На момент написания статьи пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 1,0661, а пара доллар США/канадский доллар – по 0,9966.
Copyright (c) 2008 Dow Jones & Company, Inc.
Статьи
 Вторник, 21 Февраля 2012 20:57
|
 Вторник, 21 Февраля 2012 06:57
|
 Вторник, 21 Февраля 2012 06:53
|
 Вторник, 21 Февраля 2012 05:25
|
 Понедельник, 20 Февраля 2012 09:25
|
 Понедельник, 20 Февраля 2012 07:11
|
 Понедельник, 20 Февраля 2012 06:44
|
 Понедельник, 20 Февраля 2012 06:41
|
